交易中心

Trading Center

联系我们

服务热线：15388665518

FP markets澳福官网：最近几天海外股市的崩盘，究其原因竟是套利交易的减少

时间：2024-08-06 来源：澳福官网作者：FP Markets

在周一（即8月5日），FP markets澳福官网市场分析专家指出，近期全球股市的剧烈下挫，更多地是源于投资者为调整持仓而减少的套利交易活动，而非美国经济前景的根本性恶化。他们进一步解释，尽管上周五公布的美国就业数据未能达到市场预期，从而触发了股市的抛售潮，但值得注意的是，日本股市的标志性指数——日经指数，在周一遭遇了自1987年那场著名的“黑色星期一”股灾以来最为惨重的单日跌幅。
相反，答案可能在于套利交易的进一步大幅平仓，投资者从日本或瑞士等低利率经济体借入资金，为其他地方的高收益资产投资提供资金。
他们措手不及，因为日元兑美元已从一个月前触及的38年低点上涨逾11%。
BlueBay Asset Management首席投资官马克·道丁(Mark Dowding)表示，“我们认为，此次(市场抛售)很大程度上是由于仓位投降，因为许多宏观基金在交易中犯了错误，触发了止损，最开始是外汇和日元。”他指的是触发买入或卖出的预定水平。
他补充道：“我们没有看到任何数据表明经济正面临硬着陆。”

一位不愿透露姓名的亚洲投资者表示，一些最大的系统性对冲基金根据算法信号进行股票交易，但当上周日本央行意外加息引发进一步紧缩预期时，这些基金就开始抛售股票。
虽然确切的数字以及这些举措背后的具体仓位变化很难得出，但分析师怀疑，由套利交易资助的美国科技股仓位拥挤是这些股票遭受冲击最严重的原因。
截至发稿，科技股占比较高的美国纳斯达克股票指数，8月份迄今已下跌逾8%，而标准普尔指数跌6%。
ING称，受日本多年超宽松货币政策的推动，套利交易引发了跨境日元借贷热潮，为其他地方的交易提供资金。
国际清算银行指出，该银行的数据显示，自2021年底以来，跨境日元借款增加了7420亿美元。
道富环球市场欧洲宏观策略主管蒂姆·格拉夫(Tim Graf)表示：“这是日元融资的套利平仓和日本股票平仓。我们的持仓指标显示，投资者增持日本股票。他们之前减持日元。现在他们不再减持日元。”
美国市场监管机构最新的每周数据显示，投机者近几周大幅削减看跌日元的押注，使日元净空头仓位降至60.1亿美元，为1月份以来的最低水平，低于4月份七年来的最高点145.26亿美元。
法国兴业银行首席外汇策略师基特·朱克斯(Kit Juckes)表示：“如果不伤人的话，你就无法解除全球有史以来最大的套利交易。”

日经225指数收盘价和2024年1月以来的日元/美元水平
对冲基金的痛苦
一些投资者表示，由于对冲基金通常通过借贷来筹集资金，因此它们的调整正在加剧市场波动。
银行向对冲基金提供杠杆，本质上是一种用于投资的贷款，这会放大对冲基金的回报，但也可能增加损失。
高盛上周五发给客户的一份报告显示，高盛一级经纪业务的总杠杆率，即对冲基金借入的总金额，在6月和7月有所下降，但仍接近五年来的最高水平。
高盛在另一份报告中表示，上周是对冲基金连续第三周押注股市下跌的仓位超过押注股市上涨的仓位，每增加3.3个空头仓位就会增加一个多头仓位。
该公司周一补充说，截至亚洲收盘，专注于日本的对冲基金在过去三个交易日中下跌了7.6%。
投资者表示，尽管宏观基金可能参与了与日元相关的货币交易，但许多股票交易对冲基金已将重点转向日本。以上就是有关股市暴跌原因的具体分析，想要了解更多的话可以持续关注澳福官网。

前一页：FP Markets澳福官网：海外股市遭遇“黑色星期一”！日本股市“领衔”暴跌

后一页：fpmarkets外汇：非农过后出请失业金或是有另一场巨震？

帮助中心