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fpmarkets外汇：周五黄金再创新高后，下周黄金走势将面临双向风险，交易者应该降低持仓风险

时间：2024-09-14 来源：FP Markets 作者：FP Markets

经过三周的盘整，金价果断上行，周五再创历史新高至2580美元/盎司之上。在金价屡创新高后，芝商所（CME）微型黄金期货合约涌入大量散户投资者。根据美国最大的衍生品交易所的数据，截至9月11日，用于评估衍生品流动性和活动水平的重要指标日均交易量已经超过了2020年全年数据达到99,527份合约，当时的日均交易量达到了86,101手的历史最高水平。因为零售需求"往往与金价走势高度相关"，尤其是在金价处于上涨趋势时。这种情况从去年年底开始一直持续到今年。
从技术面来看，黄金最近一次冲刺是在4月长期盘整后加速上涨，形成了上升楔形。尽管金价一直在稳步上涨，但上个月底的盘整消除了局部超买，为反弹扫清了道路，因此昨日黄金突破了这一形态的上边界。这一形态的完成表明，金价有可能升至2660美元区域，比当前水平高出约100美元。另外，值得注意的是，以欧元计价的黄金走势。黄金克服了2300欧元阻力，表明此前在3月和4月上涨后的盘整，只是上涨的开端。
现货黄金突破上行，进入未知领域并继续刷高。从日线级别来看，黄金正在快速接近通道阻力位。考虑到周线相对强弱指标（RSI）超买，并即将出现顶背离信号，因此需要重点留意黄金会否在抵达日线通道阻力后，重新测试此前突破的区间阻力位（下图红色箭头）。鉴于当下明显的上行趋势，修正走势可能会诱使逢低买入者加入战斗。

由于触发了大量止损单，黄金可能会快速上涨至2660美元区域，并且可能会在今晚美盘或下周一开盘时出现这一走势。然而，急剧上涨很可能是真正空头入场的合适理由。
最后，收益率下降正在恢复黄金对散户投资者的吸引力，但美联储下周降息可能会扭转这一趋势。这一结果落地也可能引发长期获利回吐，特别是如果美联储并不像投资者预期的那样，准备在未来几个月积极放松政策的话。
下周二美国将公布8月零售销售数据。市场预计，继7月录得1%增长后，零售销售月率将为0.2%。数据低于预期或利空美元，利多黄金。尽管如此，市场反应可能仍是短暂的，投资者在美联储会议前不会大举建仓。仓位水平表明，美联储会议令黄金面临双向风险。降息25个基点或会立即提振美元，并导致黄金出现回调。但若选择降息50个基点，美元则还有进一步走弱的空间。
此外，市场还将关注点阵图。目前利率市场预计，美联储今年将降息100个基点（包括9月降息）的可能性超90%，即今年最后三次会议中至少有一次50个基点和两次25个基点的降息。若点阵图显示政策利率将在4.25%-4.5%的水平（比当前利率低100个基点），那么即使美联储宣布降息25个基点，黄金也会获得上行动能。另一方面，若降息25个基点，同时点阵图指向年底前降息75个基点，则可能有助于美债收益率反弹并利空黄金。
投资者也在密切关注美联储季度经济预测。如果美联储大幅下调增长预期，可能会重新引发市场对明年经济衰退的担忧，并引发美股抛售。在这种情况下，即便美联储是鸽派的，美元也可能守住阵地并限制跌幅。总的来说，美联储利率结果、点阵图以及鲍威尔新闻发布会必将加剧市场波动。澳福外汇官网认为在美联储会议第二日欧盘尘埃落定之前，持仓风险可能很高。

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